|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
LEONI-Aktie: Gewinnwarnung überrascht nicht
23.10.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die LEONI-Aktie (ISIN DE0005408884 / WKN 540888) unverändert mit dem Rating "kaufen".
LEONI habe gestern Abend eine Gewinnwarnung für das Jahr 2012 gegeben. Nach den schwachen Vorgaben des europäischen Automobilmarktes sei zu erwarten gewesen, dass die FY-Guidance nicht haltbar sein würde. Das Unternehmen erwarte nun einen Umsatz von 3,75 Mrd. Euro (vorher. 3,8 bis 3,9 Mrd. Euro) und ein EBIT von 235 Mio. Euro inkl. 25 Mio. Euro Sonderertrag aus dem Studer-Hart Verkauf (vorher. 255 bis 280 Mio. Euro).
Gleichzeitig seien vorläufige Q3-Zahlen veröffentlicht worden. Damit erwarte LEONI implizit für das Q4 einen Umsatzbeitrag von 860 Mio. Euro (-9,8% qoq; -8,1% yoy) sowie ein EBIT von 37 Mio. Euro (-28% qoq; -29,5% yoy). Der EBIT-Rückgang sei im Wesentlichen dem Operating Leverage von 20% geschuldet, da bei 100 Mio. Euro weniger Umsatz auch 20 Mio. Euro EBIT fehlen würden.
Grund für das zu erwartende schwache Q4 sei eine nachlassende Nachfrage in allen Bereichen: Im Wiring Systems sei bisher der hohe Anteil von französischen OEMs (ca. 20%) noch kompensierbar gewesen, aber jetzt würden auch deutsche Premiumhersteller bremsen, sodass rund 50 Mio. Euro Umsatz fehlen würden. Im Wire&Cable Solutions Bereich seien einzelne Projekte weggefallen und die Nachfrage falle insgesamt schwächer aus, sodass hier auch um die 50 Mio. Euro Umsatz fehlen dürften.
Die Analysten hätten ihre Schätzungen jetzt für 2012ff angepasst. Für 2013 würden sie nur von geringem Wachstum ausgehen, da LEONI weiter unter der Schwäche der französischen OEMs leiden dürfte. Das Ergebnis sollte sich operativ jedoch verbessern, da die Verluste von 20 Mio. Euro bei der koreanischen Tochter Daekyung in 2013 deutlich geringer ausfallen sollten.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bleiben mit einem neuen Kursziel von 35,00 Euro (zuvor: 45,00 Euro) bei ihrer Kaufempfehlung, da die LEONI-Aktie mit einem KGV13e von 5,9 und einer Dividendenrendite von ca. 5% auch nach Anpassung der Schätzungen nicht teuer sei. (Analyse vom 23.10.2012) (23.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken